AMD・OpenAI戦略提携で株価38%急騰、6ギガワット規模のAIインフラ投資

2025年10月07日

AMD・OpenAI間で6ギガワット規模のAIインフラ構築契約を締結
AMD株価が発表後38%急騰、数百億ドル規模の収益見込み
OpenAIにAMD株式10%取得オプション付与、新たな提携形態

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史上最大級のAIインフラ契約締結

AMDとOpenAIは、次世代AI基盤構築に向けた6ギガワット規模の戦略的パートナーシップを発表しました[1]。この契約は複数世代にわたるAMD Instinct GPUの展開を含み、2026年後半から第一段階として1ギガワット分のMI450 GPUの配備が開始される予定です。AMD CFOのジーン・フー氏は、この提携により数百億ドルの収益が見込まれ、AMDの非GAAP一株当たり利益に大幅な貢献をもたらすと述べています[1]。

この契約規模は業界でも前例のない水準であり、AIインフラ需要の爆発的成長を象徴しています[6]。OpenAIのサム・アルトマンCEOは、この契約が既存のNvidia関係に追加されるものであり、同社の多様化戦略の一環であることを強調しました。6ギガワットという電力容量は、従来のデータセンター規模を大幅に上回る次世代AI処理能力を意味します。

この契約の真の意義は、単なるハードウェア供給を超えた戦略的提携にあります。6ギガワットという数字は、一般的な原子力発電所の発電容量に匹敵する規模で、AIが消費する電力がいかに膨大かを物語っています。これは、AI技術の発展が単なるソフトウェアの進歩ではなく、物理的なインフラ革命を伴う産業変革であることを示しています。AMDにとって、この契約はNvidiaが独占してきたAI GPU市場への本格参入を意味し、業界勢力図の大幅な変化の始まりと言えるでしょう。

株価急騰と革新的な株式オプション構造

契約発表を受けて、AMD株価は取引開始前から35%以上の急騰を記録し[2]、最終的に38%の上昇となりました。この株価上昇は、投資家がこの提携の戦略的価値を高く評価していることを示しています。特に注目すべきは、OpenAIがAMD株式の最大10%（1億6000万株）を取得できるワラント（新株予約権）を付与された点です[3]。

このワラントの行使条件は、配備マイルストーンの達成とAMD株価600ドルという目標価格の両方に連動しています[2]。現在のAMD株価から考えると、この目標は相当に野心的であり、両社の成功が密接に結びついた構造となっています。この「パワー・フォー・エクイティ」モデルは、AI業界における新たな提携形態として注目されています[4]。

この株式オプション構造は、従来のサプライヤー・顧客関係を超えた「運命共同体」的な提携を創出しています。OpenAIがAMDの株主となることで、両社の利益が完全に一致し、長期的な協力関係が保証されます。これは、まるで結婚における「共有財産制」のようなもので、お互いの成功が直接的に相手の利益となる仕組みです。投資家の熱狂的な反応は、この革新的な提携構造が持つ戦略的価値への期待を反映しており、AI時代における企業間提携の新たなモデルケースとなる可能性があります。

AI計算能力の金融資産化と市場変革

この提携は、AI計算能力が単なる設備投資から金融資産クラスへと変化している業界トレンドを象徴しています[7]。従来のハードウェア購入モデルから、計算能力の証券化・資本化が進む中で、AMDとOpenAIの契約は新たなビジネスモデルの先駆けとなっています。この変化により、AI計算能力は不動産や株式と同様に投資対象として扱われるようになりつつあります。

AMD CEO リサ・スー氏とOpenAI CEO サム・アルトマン氏は、以前から米国の技術スタック優位性確保について上院で共同証言を行っており[6]、この提携は両社の戦略的関係の自然な発展と言えます。特に、AMDのVeniceサーバーCPUやPensandoネットワーキング製品への波及効果も期待されており[5]、総合的なデータセンターソリューション提供への道筋が見えています。

AI計算能力の「金融商品化」は、まさにデジタル時代の産業革命と言えるでしょう。これは19世紀の鉄道建設ブームと似た構造で、当時鉄道会社の株式や債券が投資の中心となったように、今やAI計算能力が新たな投資対象となっています。この変化は、テクノロジー企業の価値評価方法を根本的に変える可能性があります。従来の売上や利益だけでなく、保有する計算能力や処理容量が企業価値の重要な指標となる時代が到来しているのです。AMDとOpenAIの提携は、この新しい経済パラダイムの象徴的な事例として歴史に刻まれるかもしれません。

まとめ

AMD・OpenAI間の6ギガワット規模戦略提携は、AI業界における歴史的な転換点を示しています。38%の株価急騰は市場の期待の高さを物語り、革新的な株式オプション構造は企業間提携の新たなモデルを提示しました。2026年後半からの本格展開により、AMDはNvidia独占市場への本格参入を果たし、AI計算能力の金融資産化という新たな経済パラダイムの先駆者となります。この提携は、単なるハードウェア供給契約を超えて、AI時代における企業間協力の未来像を描いているのです。