Microsoft・Nebius間174億ドルAIインフラ契約、業界最大級の取引で注目

2025年09月09日

Microsoftが174億ドルでNebiusとAIインフラ契約を締結
ニュージャージー州に専用データセンター建設で2025年稼働開始
AI業界史上最大級の取引でGPU不足問題の解決策として期待

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史上最大級のAIインフラ契約が業界に与える衝撃

Microsoftは2025年9月、Nebius Group NVとの間で174億ドルという巨額のAIクラウドインフラ契約を締結したと発表しました[1]。この5年間の契約は最大194億ドルまで拡張可能で、AI業界史上最大級の取引として注目を集めています。契約には初期支払い174億ドルに加え、2031年までに最大200億ドルの追加サービス購入オプションが含まれています[2]。

この契約により、Nebiusはニュージャージー州ヴァインランドに専用データセンターを建設し、2025年後半から段階的にサービスを開始する予定です[3]。MicrosoftのAzure AIサービスとOpenAIとのパートナーシップ拡大を支援する重要な基盤となることが期待されています。

この契約の規模は、AI業界の急速な成長と企業のインフラ需要の深刻さを物語っています。174億ドルという金額は、例えば日本の中堅企業の年間売上高に匹敵する規模です。これまでクラウドインフラ契約といえば数億ドル規模が一般的でしたが、生成AIブームにより桁違いの投資が必要になっていることがわかります。Microsoftがこれほどの巨額投資を決断した背景には、ChatGPTやCopilotなどのAIサービス需要が予想を大幅に上回り、既存のインフラでは対応しきれない状況があると考えられます。

GPU不足問題の解決策としてのNebius戦略

現在のAI業界では深刻なGPU不足が続いており、Microsoftも年末まで容量不足が続くと予想されています[1]。この状況下で、Nebiusとの契約はMicrosoftにとって専用GPU クラスターへの確実なアクセスを保証する重要な戦略となります[3]。

Nebiusは従来のNvidia供給チャネル以外からの調達を可能にし、Microsoftのハードウェア供給チェーンの多様化に貢献します。同社はNVIDIA Blackwell GPUを活用したフルスタックAIソリューションを提供し、ハードウェア中心の競合他社とは差別化を図っています[2]。

GPU不足問題は、まるで半導体不足で自動車生産が滞った状況に似ています。AI開発に必要な高性能GPUは主にNVIDIAが供給していますが、需要が供給を大幅に上回り、価格高騰と納期遅延が常態化しています。Microsoftがこの契約でNebiusを選んだのは、単なる価格競争ではなく、確実な供給保証と技術的差別化を重視したからでしょう。Nebiusは旧ロシアのインターネット大手Yandexからスピンオフした企業で、NVIDIAやAccel Partnersの支援を受けており、技術力と資金力の両面で信頼性が高いと判断されたと考えられます。

Nebiusの財務戦略と競合優位性

Nebiusは16.8億ドルの現金準備高を保有し、競合のCoreWeaveが8.63億ドルの損失と債務重視の戦略を取っているのとは対照的に、健全な財務体質を維持しています[2]。同社はMicrosoftの信用力を活用して10億ドルのAI投資を資金調達し、契約で担保された債務と現金を通じて拡張を計画しています。

この財務規律により、Nebiusは多大陸展開計画を着実に進めることができ、長期的な成長基盤を構築しています。Microsoftとの契約は、同社がAIクラウド分野の主要プレイヤーとしての地位を確立する重要な転機となります[2]。

Nebiusの財務戦略は、急成長するAI業界において極めて賢明なアプローチです。多くのスタートアップが資金調達に苦労し、過度な債務に依存する中、同社は堅実な現金管理と大手パートナーとの長期契約を組み合わせています。これは、まるで不動産開発において確実な入居者契約を先に確保してから建設資金を調達するのと同じ手法です。Microsoftという信頼性の高い顧客との長期契約があることで、銀行や投資家からの資金調達が容易になり、リスクを最小化しながら事業拡大を図ることができます。この戦略により、Nebiusは競合他社よりも安定した成長軌道を描けるでしょう。

まとめ

Microsoft・Nebius間の174億ドル契約は、AI業界の成熟化と企業のインフラ投資の本格化を象徴する歴史的な取引です。この契約により、Microsoftは深刻なGPU不足問題の解決策を確保し、Nebiusは業界の主要プレイヤーとしての地位を確立しました。2025年後半からのサービス開始により、両社のAI事業拡大が加速することが期待されます。