Oracle、3000億ドルのOpenAI契約で史上最大のクラウド拡張計画を発表

2025年09月18日

Oracleが2027年からOpenAIと5年間で3000億ドルの契約を締結
全米5州に新データセンター建設、4500万世帯分の電力を消費予定
2030年までにクラウド収益を現在の10倍以上に拡大する野心的計画

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史上最大規模のクラウドサービス契約が示すAI時代の転換点

Oracleは2027年から開始される5年間で3000億ドルという記録破りのクラウドサービス契約をOpenAIと締結しました[1]。この契約は、AI業界が単なるモデルリリースの段階から長期的なインフラ投資の段階へと移行していることを象徴しています。契約に伴い、Oracleはワイオミング州、ペンシルベニア州、テキサス州、ミシガン州、ニューメキシコ州の5州にわたって新しいデータセンターキャンパスを建設する予定です。

この巨大プロジェクトは4.5ギガワットの電力を必要とし、これは約400万世帯のアメリカの家庭に電力を供給するのに相当する規模です[1]。Oracleは同社のStargateプロジェクトの一環として、数百億ドル規模の半導体購入も計画しており、AI時代のインフラ需要の急激な拡大を物語っています。

この契約は単なるビジネス取引を超えた意味を持ちます。まるで電気が普及した20世紀初頭のように、AI技術の基盤となるインフラが今まさに構築されている歴史的瞬間を目撃しているのです。OpenAIのような先進的なAI企業が長期契約を結ぶということは、AI開発が実験段階から実用段階へと本格移行していることを示しており、今後のビジネス環境に大きな変化をもたらすでしょう。

4550億ドルの契約残高が示すOracleの戦略的転換

Oracleの残存履行義務（RPO）は記録的な水準に達し、AI関連契約により総契約額は4550億ドルに膨れ上がりました[2]。これは前年同期比359%の驚異的な増加率を示しており、同社のビジネスモデルが根本的に変化していることを表しています。現在、Oracleは34のマルチクラウドデータセンターを運営しており、さらに37のデータセンターが1年以内に稼働予定です[3]。

同社は2030年までにクラウドインフラ収益を現在の100億ドルから1440億ドルへと約14倍に拡大する野心的な目標を掲げています[4]。この成長計画の実現のため、Oracleは大規模な設備投資を実施しており、短期的にはフリーキャッシュフローがマイナスに転じるほどの積極投資を行っています。

この数字の背景には、クラウドコンピューティング市場での競争激化があります。AmazonのAWS、MicrosoftのAzure、GoogleCloudという「三強」に対抗するため、Oracleは「オール・オア・ナッシング」の戦略を取っているのです。これは、新しい技術革命の波に乗り遅れまいとする企業の典型的な行動パターンで、成功すれば業界の勢力図を一変させる可能性がありますが、失敗のリスクも相応に高いハイリスク・ハイリターンの賭けと言えるでしょう。

技術革新とパートナーシップ戦略による競争優位の構築

OracleはAWS、Microsoft Azure、Google Cloudの内部にネイティブ版のインフラを組み込むという独特な戦略を採用しています[3]。同社は自社のOracle Cloud Infrastructure（OCI）が従来世代のコンピューティングと比較して50%優れた価格対性能比と3.5倍の時間短縮を実現できると主張しています。この技術的優位性は、CEO ラリー・エリソンとNvidiaのジェンセン・ファン氏との戦略的パートナーシップにより、AI計算に不可欠なNvidia GPUの大量供給を確保していることに支えられています[5]。

エリソン氏は最近、世界で最も裕福な人物となり、Oracle株式の40%を保有する同氏の資産価値上昇は、投資家の同社戦略に対する強い信頼を反映しています[4]。同社の株価は野心的な成長計画の発表後36%上昇し、時価総額は1兆ドルを超える水準に達しました。

Oracleの戦略は「敵の懐に飛び込む」という古典的な戦術に似ています。競合他社のプラットフォーム内で自社技術を展開することで、顧客の選択肢を狭めることなく自社の存在感を高めているのです。これは、直接的な競争よりも協調的競争を選択する賢明なアプローチと言えます。ただし、この戦略の成功は技術的優位性の維持にかかっており、常に革新を続ける必要があるという課題も抱えています。

AIバブル懸念と持続可能性への疑問

一方で、専門家の間ではAIバブルへの懸念が高まっています[5]。Oracleの4550億ドルの契約残高の大部分が単一顧客であるOpenAIとの関係に依存しており、リスクの集中が指摘されています。OpenAIの現在の年間収益は約100億ドルですが、5年間で年間600億ドルの設備投資を行うという計画の実現可能性について疑問視する声もあります。

また、この契約の多くは拘束力のない合意であり、資金調達能力に不確実性のある相手方との取引であることも懸念材料として挙げられています。Oracleの時価総額1兆ドルという評価が、主にこの単一の大型契約に基づいていることから、市場の過熱感を警戒する専門家も少なくありません。

この状況は、インターネットバブル期の「ドットコム企業」を彷彿とさせます。確かに技術革新は本物ですが、その価値評価が適正かどうかは別問題です。AI技術の将来性は疑いないものの、現在の投資規模と収益の見通しの間にはギャップがあることも事実です。投資家にとっては、長期的な技術トレンドへの信念と短期的なリスク管理のバランスを取ることが重要になるでしょう。成功すれば業界を変革する可能性がある一方で、失敗すれば大きな損失を被るリスクも内包しているのが現状です。